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仍提倡操作上以作文化用纸念多波动率为主
（原标题：东吴期货商榷所策略参考｜玄色产业链负响应预期升温！期货后市奈何走？）
祁连县科全托盘有限公司宏不雅金融繁衍品：磨底延续
股指期货。面前商场底部特征显着，估值、风险溢价等意见均处于高性价比区间，沪深300估值照旧低于昨年4月份水平，因此指数持续下行空间不大。国外高利率环境对A股有一定压制，但国内积极信号渐渐增多，各项稳增长战术仍在出台，汇金昨日买入ETF并将持续增握。短期指数轰动筑底，IF、IH代表的价值立场有望率先企稳。
玄色系板块：低位轰动
螺卷。螺纹价钱保管残障，部分交易商运转抄底现货，基差走扩。现阶段原料端的担忧大于钢材，主若是因为钢厂失掉的时期在加长，有必要减产来改善供需样子。当下残障步地仍未转变，但聚合着逾期或有所反弹，操作上提倡逢反弹再作念空。
铁矿。本期铁矿发运小幅回升，到港显着减少，口岸库存比周五数据小幅减少，口岸还未详情趣累库。不外钢厂减产的压力仍在，展望铁矿轰动偏弱运行，操作上提倡逢反弹再作念空。
双焦。国外煤价着落，国内煤价受影响共振下行。焦炭方面去产能缓缓执行，但终局需求差，下流钢厂有减产压力，焦炭供需并未在去产能下转为偏紧，对盘面守旧有限，加之焦煤价钱下降，老本线下行，焦炭价钱重点也将下移。操作上提倡逢高作念空双焦。
玻璃。现货价钱延续残障，商场对后市信心不及，纯碱现货价钱的回落也给了玻璃价钱老本回落的空间。中上游积极去库，同期跟着朔方天气转冷，玻璃需求展望环比会持续走弱，玻璃价钱中始终保管残障，操作上提倡空单持续握有，留神高基差的风险。
纯碱。纯碱供应压力显着，库存握续增多，展望保管残障，操作上提倡逢高作念空。
动力化工：风险溢价仍为油价主要影响身分
原油。隔夜油价进一步着落，主要由于巴以时势稍许缓解，商场撤废此前计入的部分风险溢价。率先周末来自埃及的救济车队运转突破阻滞抵达加沙地带，其次以色列推迟对加沙北部大地入侵谋略，谋略以谈判工夫令哈马斯开释东谈主质，缓解了近期握续的垂危抱怨。但是鉴于好意思国和以色列此前对于抹除哈马斯的坚定言论，不成保证巴以时势就此纯粹，在第一轮大地进犯开启之前，商场风险溢价仍为未知数，仍提倡操作上以作念多波动率为主。
沥青。10月第3周沥青产业数据暴露开工率有所反弹、但节后出货量收复力度不及。厂库贯通尚可，但社库排库速率在旺季行将驱散时期堕入阻难，数据角落利空。沥青近期走势受基本面影响弱于油价，展望沥青日内轰动为主。
LPG。跟着气温裁减，民用气需求将缓缓回升，但工业需求收复偏弱，PDH装配即期低位，开工率较前期有所下滑，期价上行驱动削弱，由于地缘时势的影响，短期油价存在上行驱动，对液化气亦有一定进程支握，预期短期区间波动运行。
PX。昨日日盘原油再度回落，地缘政事影响牵动商场焦点，好意思国真金不怕火厂秋检驱散后将会对芳烃估值带来新的驱动，昨日日盘大幅下挫不错看到短期的轰动尚未到来，商场正在蕴蓄新的空头驱动，从化市粒业搪瓷有限公司周一PX预估价钱在1016好意思元/吨， 浑源县立麻类有限公司较上周五再度下行， 恩平市肯洲锁具有限公司异构化利润环比斥地后， 麻章区硫机搪瓷有限公司展望促使PX供应有回升预期。策略提倡:中始终对PX握偏空逻辑。
PTA。由于PXN上周超预期压缩， 左云县起加棉类有限公司导致PTA下角落老本守旧被突破，看空PX的同期，PTA也一样看空，此外展望PTA11月份装配重启的预期以及新投产的预期等各方面来看，后市累库压力较大，可能会受到老本和供需双弱的打压，因此PTA中线级别来看依然偏空。策略提倡：等盘面反弹后择机加空单，中始终逻辑依然是逢高作念空TA。
MEG。合座来看乙二醇相较于其余聚酯链品种里较为抗跌，夜盘小幅反弹，且盘面价钱波及4000后有所反弹，天然反弹高度不大，短期老本偏弱，但中期老本展望翻多，不外供需方面偏弱或导致反弹驱动不及，因尔后市展望会呈现供需与老本博弈的情况，老本的抬升压缩利润。策略提倡：短期不错在低位轻仓布局多单，仅保管波段操动作主，无过多显着驱动，TA-EG价差作念缩可部分止盈后持续握有，远月贴水样子为主，15反套保管。
PVC。PVC盘面小幅上行，但合座走势不算通顺，商场多不雅望后市出口情况怎样，咫尺亚洲商场价钱筑底，恭候印度方面的抄底补货。工信部发布对于《电石行业表率条款》圭臬，其中说起电石企业分娩电石概括能耗不成高于823千克圭臬煤/吨，咫尺盘面暂未看到显着影响，文化用纸后续不雅察电石企业的开工。策略提倡：底部位置轻仓布局多单安全角落较高，短期反弹为主，15正套逻辑。
甲醇。甲醇面前估值完好意思水平已回落至中等偏低位置，供应详情趣收缩、需求端高位握稳和去库预期下提倡逢低布局甲醇01合约多单或01-05低位正套，密切选藏MTO装配的变动情况。PP-3MA价差短期受MTO装配听说和油煤比回升影响有所回升，但中始终逢高作念缩想路不变。
聚烯烃。供需莫得较大转好的驱动下，高库存压力照旧需要靠商场主动降价去缓解。此外，还不错通过减产和出口等道路。咫尺出口有一定的角落转变：外盘PE的报价权臣增多，主要聚会在中东（伊朗、阿曼等地），船期在11月及以后，天然本色成交未几但报盘的积极性权臣增大。PP国内出口报价走低，有出口缓解压力的预期。减产则是靠当今束缚压缩利润去缓缓驱散。PP短期偏空逻辑尚未驱散，供需环比略有好转但未变成趋势，风险偏好低的投资者可择机部辞别场。PE中长线偏强，郑重者可接洽看到驱动后右侧布局多单。
棉花。金融机构收紧籽棉收购放贷战术，前期抢收预期禁绝，籽棉收购价走弱。同期，抛储时期延迟，供应宽松，抛储成交率和成交价均价大幅回落。需求疲软，旺季不旺，纺企开机率握续下滑，纱线库存握续累库。因此，中线策略上逢高沽空。
有色金属：宏不雅情谊改善，铜价轰动运行
沪铜。宏不雅情谊改善，铜价轰动运行。宏不雅面，泰西利率方案附进，国外对加息的博弈加重，好意思元指数高位轰动，国内方面中央汇金公司昨日买入来往型怒放式指数基金，或部分改善商场信心，合座宏不雅略有改善。基本面，由于再生铜货源握续垂危，精废价差枯竭经济性的问题依然存在，精铜杆耗尽展望将保握焕发，周一库存再度去库，下方守旧较强，展望铜价保管轰动走势。
沪铝/氧化铝。库存保管低位，铝价轰动运行。基本面，附进11月，下流需求转淡，订单运转走弱，而短期国内电解铝产量维稳，基本面环比有所弱化，但低库存依旧赐与价钱较强守旧，月差结构有所扩大，展望铝价保管轰动运行。氧化铝方面，山东环保减产的影响照旧被价钱消化完了，而耗尽端电解铝产量维稳，近期烧碱价钱出现着落，老本守旧下修，将对氧化铝价钱变成压力，保管逢高沽设想路对待。
镍/不锈钢。累库预期缓缓驱散，社会库存创近1年半新高。需求端未见显着起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢握续累库。同期，印尼RKAB灵验期延至三年，原料端短缺担忧情谊缓解，使得镍价承压。选藏老本位守旧，严慎追空，中始终逢高沽空；不锈钢已跌到老本位，重叠钢厂有减产谋略，库存运转去库，选藏逢低作念多契机。
农家具：豆类重归跌势
油脂。在经由聚合数日反弹后，昨日好意思豆以及下流品种合座着落，因此前压榨和出口数据的利好照旧跟着价钱反弹而消化，再加上近期南好意思大豆产区天气有所好转，商场选藏焦点再行回到供应方面，咫尺好意思豆供应处于年内岑岭期，而国内油脂油料入口量也将在10、11两个月处于岑岭期，合座供应较为宽松。此外，跟着以色列放缓对加沙地区大地进犯，原油价钱也出现回落，对油脂变成利空影响。展望近期油脂将再度走弱。
豆粕/菜粕。USDA作物助长讲演暴露，好意思豆收割率为76%，商场预期为77%，前一周为62%。巴西方面，CONAB暴露罢休10月21日，巴西大豆播撒率为28.4%，上周为19%，昨年同期为34.1%。短期，豆粕奴婢好意思豆有所回落，展望轰动偏弱。
白糖。印度可能收复食糖出口，而巴西产量束缚刷新最高值。但是国内入口糖到港量增多，新榨季糖上市，糖价上方承压文化用纸，重叠抛储预期，九月销售数据欠安，即使库存处于历史低位，展望内盘近期保管高位轰动，中始终为近强远弱的步地。